Canadian Dollar Forecast: USD/CAD Price May Correct Higher

Canadian Dollar Forecast: USD/CAD Price May Correct Higher

Last week, USD/CAD bears pressed USD/CAD to a multi-month low then pulled back allowing the pair to rally. Will bulls take control or will bears come back?

USD/CAD Technical Overview

  • Reversal signal on USD/CAD price chart
  • Key chart levels and signals to consider

Bears Pullback

On November 9, USD/CAD hit an over two-year low at 1.2926 then rallied as bears seemed to cover. Ultimately, a weekly candlestick closed in the green with a 0.8% gain. Alongside that, the Relative Strength Index (RSI) rose from 35 to 48 signaling a weaker bearish momentum.

USD/CAD Daily Price Chart (July 15 – November 18, 2020)

Chart source, Webtrader, Capex.com

On November 11, USD/CAD climbed to the current 1.3047 – 1.3152 trading zone. Two days later, the price created a lower high at 1.3171 indicating that bearish momentum was still intact. Nonetheless, the downward trend may reverse due to a bullish price/RSI divergence as the former created a lower low while the latter created a higher low.

A daily close above the high end of the zone ie, above 1.3152 reflects weaker bearish sentiment and may encourage bulls to rally USD/CAD towards 1.3353.

On the flip side, a close below 1.3047 may embolden bears to press the pair even lower towards 1.2914.

Would you like to trade on live oil prices with a regulated broker? Open an account

USD/CAD Four Hour Price Chart (September 4 – November 18, 2020)

Chart source, Webtrader, Capex.com

Today, USD/CAD respected the slopping bearish trendline originated from the November 4 high at 1.3298 reflecting that bears were not done.

In conclusion, while the bearish bias is still in place, the bullish divergence discussed above on the daily chart provides a good base for a possible reversal. Therefore, a break above 1.3176 may cause a rally towards the November 4 high at 1.3298. On the other hand, a break below the 1.3000 psychological level could send the price even lower towards 1.2936. As such, the support and resistance levels underlined on the chart should be considered.

Maklumat/penyelidikan ini disediakan oleh Mahmoud Alkudsi dan tidak mengambil kira objektif pelaburan tertentu, keadaan kewangan atau keperluan khusus individu. Penganalisis penyelidikan bertanggungjawab terhadap kandungan laporan penyelidikan ini, samada sebahagian atau keseluruhannya, memperakui bahawa pandangan mengenai syarikat dan sekuriti mereka yang dinyatakan dalam laporan ini jelas mencerminkan pandangan peribadi dan pedagang bertanggungjawab sepenuhnya ke atas risiko mereka sendiri.

Penyelidikan yang disediakan bukanlah pandangan JME Financial Services (Pty) Ltd ataupun undangan untuk melabur dengan JME Financial Services (Pty) Ltd. Penganalisis penyelidikan juga memperakui bahawa tiada sebahagian daripada pampasannya, adalah, atau akan, secara langsung atau tidak langsung, berkaitan dengan cadangan atau pandangan tertentu yang dinyatakan dalam laporan ini.

Sehingga tarikh laporan diterbitkan, penganalisis penyelidikan dan pasangannya dan/atau saudara-mara yang bergantung kepada penganalisis penyelidikan, tidak memegang kepentingan dalam sekuriti yang dicadangkan dalam laporan ini (“kepentingan” termasuk pemilikan langsung atau tidak langsung terhadap sekuriti).

Penganalisis penyelidikan tersebut bukanlah di bawah JME Financial Services (Pty) Ltd. Anda digalakkan mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan bebas mengenai kesesuaian pelaburan, di bawah penglibatan berasingan, seperti yang anda anggap sesuai dengan objektif pelaburan tertentu anda, keadaan kewangan atau keperluan kewangan tertentu sebelum membuat komitmen untuk melabur.

Undang-undang Republik Afrika Selatan akan mengawal sebarang tuntutan yang berkaitan dengan atau yang timbul daripada kandungan maklumat/ penyelidikan yang disediakan.

JME Financial Services (Pty) Ltd, beroperasi sebagai ZA.CAPEX.COM, bertindak sebagai perantara antara pelabur dan Magnasale Trading Ltd, rakan kontrak untuk perbezaan yang dibeli oleh pelabur melalui ZA.CAPEX.COM, yang diberi kuasa dan dikawal selia oleh Cyprus Securities. dan Suruhanjaya Pertukaran dengan nombor lesen 264/15. Magnasale Trading Ltd adalah prinsip utama CFD yang dibeli oleh pelabur.