USD bajo escrutinio por cambio de política monetaria de la FED - Resumen del mercado

USD bajo escrutinio por cambio de política monetaria de la FED - Resumen del mercado

Los mercados esperan una conclusión de la FED sobre la evolución de los estímulos

Hoy se celebra la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos. Es la primera reunión después del nombramiento de Joe Biden como presidente. La atención del mercado está centrada en este acontecimiento principalmente por la repercusión que pueda tener en la cotización del dólar USA.

El punto principal será las declaraciones del presidente Powell en cuanto a la valoración de la situación económica después de que el mes pasado el mercado laboral haya mostrado señales de deterioro con la primera caída en creación de empleo junto con un descenso en las cifras de consumo y en la posibilidad de que señale alguna fecha de comienzo de retirada del estímulo monetario mediante el programa de compra de activos, lo que se conoce como " tapering".

Hay que recordar que algunos miembros del comité de política monetaria de la Fed hicieron alguna alusión al tapering de la política de compra de activos situándola a final del presente año si la situación económica comenzase a mejorar como resultado de la aplicación de las vacunas y con ello el fin de las medidas de restricción de la movilidad.

Cualquier insinuación en este sentido podría llevar de nuevo a los inversores a salir de los bonos del tesoro americano con las subsiguientes subidas de los yields lo que tendría un efecto de soporte al dólar USA.

Sin embargo, esta posibilidad tiene menor probabilidad de ser cierta por la incertidumbre actual sobre la implementación del paquete de estímulos fiscal de 1.9 trillones de dólares que debe pasar todavía por la aprobación del Congreso y que se podría retrasar en el tiempo.

Con una política fiscal como la propuesta por Biden en vigor, la Reserva Federal tendría mas argumentos para comenzar a planificar el tapering en su programa de compra de activos, sobretodo por lo que ello implicaría en cuanto al incremento de las expectativas de inflación, aunque también por la de recuperación de la economía con la que ya no sería tan necesaria la política ultra expansiva de la Fed.

Los mercados bursátiles se mantienen en un impasse a la espera de mejores noticias, pero en la parte alta de su rango de negociación después de la publicación de las ganancias corporativas en esta semana lo cual es una clara muestra de que los inversores mantienen todavía un sesgo optimista sobre la evolución de la economía.

El índice DowJones30 se mantiene dentro de un rango de negociación en todo el mes de enero en el que la resistencia se sitúa alrededor de 31140 y el soporte en 30663.

En Europa hoy se ha producido algo que el mercado estaba anticipando desde hace bastante tiempo. Esto es una intervención verbal de un miembro del Consejo de Gobierno del BCE con respecto al euro. El representante holandés del BCE, Klaas Knot ha realizado declaraciones de manera directa y determinante con respecto al tipo de cambio de la moneda única.

Knot ha dicho que la fortaleza del euro cobraría importancia para el BCE si amenazara las perspectivas de inflación, que el BCE está monitorizando de manera cercana al euro y lo que es mas determinante, que el BCE tiene herramientas para para contrarrestar la fortaleza del euro si fuera necesario.

Aunque el BCE no tiene un mandato para actuar sobre el tipo de cambio, estas declaraciones ponen de manifiesto que los niveles actuales de cotización del euro, especialmente contra el dólar, no son bien vistas por el banco central.

La reacción inmediata de EUR/USD ha sido negativa con una caída hasta la zona de 1.2115 desde 1.2170 donde el par se encontraba en el momento de conocerse las declaraciones.

El nivel mas importante donde se encuentra el soporte principal inmediato es el de 1.2065. El mercado seguirá muy atento a posibles declaraciones adicionales en este sentido que podrían suponer mayores presiones bajistas para el par.

Fuentes: Forexlive.com, Investing.com.

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