El paquete de ayuda de 1,9 billones de dólares del presidente Biden y los temores de inflación son noticia – descripción general del mercado

El paquete de ayuda de 1,9 billones de dólares del presidente Biden y los temores de inflación son noticia – descripción general del mercado

Los temores a la inflación comienzan a aumentar, a medida que avanzan las conversaciones sobre el paquete de ayuda estadounidense de 1,9 billones de dólares.

La cada vez mayor cercania de la aprobación del paquete de estímulos de Biden comienza a ser considerado por los inversores y con ello el posible efecto inflacionista se refleja en el mercado de renta fija.

Se están reportando avances significativos en las conversaciones bipartidista para la implementación de las ayudas por 1.9 trillones, cantidad que además de ayudas a empresas afectadas por la crisis pandémica y a la administración masiva de vacunas , una gran parte de se destinaría directamente a cheques de fondos a la población que tendrían una repercusión inmediata en la capacidad de gasto de los consumidores.

Este impulso al gasto privado unido al encarecimiento de las materias primas, con especial relevancia del Petróleo que se encuentra en un movimiento alcista que ha logrado superar niveles previos a la irrupción de la pandemia, actualmente en 57,50 nivel no visto desde enero de 2020, ha provocado que se comience a hablar y a temer en cierta manera un repunte inflacionista.

Otro factor a tener en cuenta en este sentido es el abrupto encarecimiento de los costes de los fletes con China motivado por el crecimiento de la exportaciones de este país que no ha venido acompañado de un ascenso similar en Europa y que ha provocado escasez de contenedores disponibles para el transporte marítimo.

Ante este escenario de subidas de precios generalizadas y con una esperada mayor capacidad de compra por parte de consumidores en Estados Unidos, las expectativas de inflación aumentan y las yields de los bonos del tesoro americano se han disparado hacia nuevos altos en los vencimientos mas largos , con un yield del bono de 10 años que ha alcanzado el nivel de 1.20% no visto desde finales de febrero pasado, es decir , es una vuelta casi a los niveles previos a la crisis y al recorte de tipos de interés por la Fed.

Esto tiene un efecto directo en la cotización del dólar USA que mantiene una correlación positiva con los tipos de interés, especialmente con lo de las referencias mas largas de la curva.

Este movimiento se está reflejando en la cotización del USD/JPY, el par mas sensible a esta situación que además se ve impulsado al alza por el mejor sentimiento de riesgo de mercado.

Desde una perspectiva técnica, el par se encuentra en un importante nivel de resistencia en 105.60 por donde pasa la linea de 200 días SMA, además de ser el punto de disparo de un reversal pattern que de superarse y confirmarse con un cierre diario por encima de este nivel, apuntaría a un objetivo teórico en torno a los niveles de 108.50.

Fuentes: Bloomberg, Reuters.

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