El sentimiento de riesgo positivo se hace cargo: descripción general del mercado

El sentimiento de riesgo positivo se hace cargo: descripción general del mercado

El sentimiento de riesgo va mejorando de manera paulatina a medida que se van conociendo cifras económicas y las expectativas sobre el ritmo de administración de las vacunas son optimistas.

El discurso de ayer del presidente de la Reserva Federal, Powell, también contribuyó a esta mejora. Powell descartó cualquier inquietud sobre repuntes inflacionistas y se mantuvo en su determinación de mantener el actual estímulo monetario todo el tiempo que sea necesario con tipos de interés en mínimos históricos.

Aún así y dada la evolución de los datos de crecimiento económico, las subidas de los tipos de interés a largo plazo se mantienen en sus niveles máximos y los futuros de tipos de interés adelantan ya la primera subida de tipos por parte de la Fed a finales del año próximo.

Otro factor positivo para el mercado es que hoy se vota el paquete de estímulo fiscal de Biden en la Cámara de representantes. Este es el primer paso para su aprobación definitiva, después de la mas que segura aprobación hoy tendrá que pasar por el Senado. Pero después de las rondas de conversaciones llevadas a cabo por el equipo de Biden es altamente probable que este paquete de estímulo se implemente en un periodo muy corto de tiempo.

Por último, otro elemento que ha influido a mejorar el ánimo ha sido el dato de PIB alemán publicado hoy. El PIB alemán (QoQ) del cuarto trimestre ha superado las expectativas con una subida del 0.3% vs un 0,1% esperado.

Este dato aleja la posibilidad de una recesión en Alemania (dos trimestres consecutivos con PIB negativo) y a pesar de las estrictas medidas de confinamiento impuestas en Alemania durante este periodo, alienta las expectativas de una recuperación mas potente que la esperada.

En este escenario, los mercados bursátiles han frenado el movimiento bajista de la última semana y aunque solo sea tímidamente, repuntan y vuelven a los números verdes en el día de hoy.

En el caso del DAX alemán, tras publicarse la cifra de PIB hoy ha comenzado a ganar territorio y se encuentra cerca del nivel de resistencia situado en torno a 14.000, nivel que necesita sobrepasar para dar por acabada la tendencia a bajista que se inició hace una semana, desde una perspectiva de análisis técnico.

El el mercado de divisas se ha producido un movimiento significativo en el franco suizo.

La divisa suiza, de la misma manera que el yen, es una divisa refugio que se fortalece en periodos de incertidumbre económica o geopolítica.

EUR/CHF venía experimentando un movimiento bajista desde hace tres años sin que el banco central pudiera evitarlo con intervenciones y recortes agresivos de tipos de interés.

El movimiento al alza que se inició ayer ha llevado al par hasta una importante zona de resistencia situada en torno a 1.1000. Técnicamente y teniendo en cuenta un gráfico semanal, la superación de esta zona abriría camino hasta niveles superiores situados en torno a 1.14000 y terminaría con la tendencia bajista de los últimos años.

Fuentes: WSJ, Bloomberg.

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