Los datos económicos chinos no pintan una imagen prometedora de una próxima recuperación económica

Los datos económicos chinos no pintan una imagen prometedora de una próxima recuperación económica

La semana comienza con poca actividad en el mercado pero con el sentimiento de riesgo todavía en niveles bajos.

Los datos publicados esta mañana en China muestra que aunque el crecimiento del gigante asiático continúa, va perdiendo fuerza con un descenso de la cifra de producción de industrial hasta el 9.8% desde el 14.1% del mes anterior. Lo mismo ocurre con el dato de ventas minoristas que crece un 17.7% en el mes de Abril en comparación con un 34.2% del mes de Marzo.

Este ajuste de las cifras a la baja puede considerarse normal dentro de un proceso de normalización de la economía pero a falta de una confirmación de que las economías de países desarrollados occidentales estén de nuevo en un escenario normal de crecimiento, cualquier retroceso en China, motor de la economía mundial, puede suscitar inquietudes entre los inversores.

En cualquier caso, el principal motivo de preocupación de los mercados y al mismo tiempo de incertidumbre sigue siendo el de un potencial proceso inflacionista en Estados Unidos que obligaría a la Reserva Federal a anticipar las subidas de los tipos de interés y a terminar su programa compra de activos

La publicación de las actas de la última reunión de la Reserva Federal el próximo miércoles podría darnos alguna pista al respecto aunque las expectativas del mercado son bajas a este respecto. No es muy probable que la Fed haya debatido sobre las implicaciones de un potencial repunte inflacionista en su última reunión. Los datos que tendrán un efecto en el mercado serán los de empleo y el IPC que se publicarán el mes próximo.

Los mercados bursátiles comienzan con muy ligeras pérdidas la sesión del lunes después de que el índice Nikkei japonés cayera algo menos de un 1%.

El índice NASDAQ corrigió al alza durante los dos últimos días de la semana pasada después de un desplome que lo llevó a zonas cercanas a sobreventa en el gráfico diario. Ahora el índice se mueve entre la línea de 100 días SMA que pasa por 13300 y que actúa como pivote desde un punto de vista de análisis técnico.

El mercado de divisas sigue comportándose de manera indecisa y sin una dirección clara con un dólar USA que lucha entre el fortalecimiento por las expectativas de subidas de tipos de interés y la escalada de las rentabilidades de los bonos del tesoro americano y el debilitamiento derivado de la actual política de tipos de interés bajos que la Fed, de momento, pretende mantener tanto tiempo sea necesario hasta recuperar las cifras de pleno empleo.

El ORO sigue beneficiándose de esta situación de mercado, impulsado principalmente por el ascenso de las expectativas de inflación y por los tipos de interés reales que se sitúan en los niveles bajos por debajo de un -2%.

El metal precioso se encuentra sobrepasando ligeramente un nivel importante de resistencia en 1850, por encima del cual se abre camino hacia la zona de 1875.

Fuentes: Bloomberg, reuters.com.

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