With Trump close to being ousted, equities catch their breath – Market Overview

With Trump close to being ousted, equities catch their breath – Market Overview

The US equities take a breather after weeks of uncertainty and chaos.

The confirmation of the Democratic seizure of power after so much political tension in the post-electoral period, and above all, the Democratic dominance in Congress, both in the House of Representatives and in the Senate, is beginning to affect the market due to the high possibility of implementing fiscal stimulus measures larger than those originally envisaged.

President-elect Biden has already commented that he will propose multi-trillion-dollar tax relief packages with a Democratic-dominated Congress more easily approved.

The immediate result in the market has been the rise in interest rates on US Treasury bonds.

US inflation-linked bonds have experienced an increase in yields of more than ten bps, and the Tnote- 10-year US Treasury bond far exceeds the level of 1%. Currently, 1.10%, well above the minimum, reached after the Fed's interest rate cut when it was trading at 0.50%.

Firstly, this extraordinary rebound is due to the increase in the Government's financing needs that would occur if these enormous promised fiscal stimulus measures are implemented and, secondly, to the fact that inflation expectations would increase in a scenario of greater availability of liquidity for consumption.

The Greenback

In principle, these measures would serve as support to the stock markets, although today they begin with slight downward corrections, where their effect has been most noticeable is in the price of the US Dollar.

Until less than a week ago and since March, the Dollar has been experiencing a downward trend after the Fed cut interest rates to historical lows, but this rebound in Treasury bond yields, if maintained, could suppose a brake on the weakness of the Dollar, and there are already analysts who speak of a possible change in trend.

The correlation of the Dollar with long-term interest rates is positive and high.

One of the most sensitive pairs to interest rates, the USD/JPY. The pair has managed to break through intermediate resistance levels between 103.90 and 104.00 and is heading towards a vital resistance zone located at 104.73, whose breakthrough would end the last bearish leg that began in March.

In this case, an additional element must be highlighted: the declaration of Japanese government officials to maintain the stability of its currency and expressly defend that the price against the Dollar does not exceed the 100 zone, something that in principle stopped the decline in the pair.

This rally in the Dollar is also being noticed in the EUR/USD price. The pair has corrected the support zone of 1.2160, where it is currently, and below it makes its way towards the range between 1.2000 and 1.2050, which is the central support zone below which the last uptrend started in early November is broken.

Sources: Forexlive.com, Bloomberg.

لا تأخذ المعلومات/البحوث التي قام بإعدادها ميغيل رويز (""محلل الأبحاث"") في الاعتبار أي أهداف استثمارية محددة أو الوضع المالي أو الاحتياجات الخاصة لأي شخص بعينه. ويُقِر محلل الأبحاث المسئول بشكل رئيسي عن محتوى هذا التقرير البحثي، جزئياً أو كلياً، أن وجهات النظر حول الشركات وأوراقها المالية الواردة في هذا التقرير تعكس بدقة وجهات نظره الشخصية فحسب، وبالتالي فإن أي شخص يتصرف بناءً عليها يفعل ذلك على مسئوليته الخاصة بشكل كامل.

لا يمثل البحث المقدم هنا آراء JME Financial Services (Pty)Ltd كما لا يعتبر دعوة للاستثمار مع JME Financial Services (Pty)Ltd. يُقِر محلل الأبحاث أيضاً أن جزء من التعويض الذي يحصل عليه، أو سيحصل عليه، بشكل مباشر أو غير مباشر، يرتبط بالتوصيات أو الآراء الواردة في هذا التقرير.

اعتباراً من تاريخ نشر التقرير، لا يمتلك محلل الأبحاث وزوجته/زوجها و/أو أقاربه الذين يعتمدون عليه في أمورهم المالية، حصصاً في الأوراق المالية الموصى بها في هذا التقرير (تشمل ""الحصص"" الملكية المباشرة أو غير المباشرة للأوراق المالية).

لا يعمل محلل الأبحاث لدى JME Financial Services (Pty)Ltd. ننصحك بطلب الحصول على استشارة من مستشار مالي مستقل بخصوص مدى ملائمة الاستثمار، بموجب ترتيبات منفصلة، والتأكد من ملائمته وتوافقه مع أهدافك الاستثمارية المحددة، وضعك المالي أو احتياجات المالية الخاصة قبل الالتزام بالاستثمار.

تحكم قوانين جمهورية جنوب أفريقيا أي مطالبات تتعلق بمحتوى المعلومات/الأبحاث المقدمة أو تنشأ كنتيجةً لها.

تعمل JME Financial Services (Pty) Ltd ، التي تعمل باسم ZA.CAPEX.COM ، كوسيط بين المستثمر وشركة Magnasale Trading Ltd ، نظير العقد الذي يشتريه المستثمر من خلال ZA.CAPEX.COM ، المرخص له و خاضعة لرقابة قبرص للأوراق المالية. وعمولة الصرف برقم ترخيص 264/15. Magnasale Trading Ltd هو مدير العقود مقابل الفروقات التي يشتريها المستثمرون.